华夏机构投资者年会暨第十三届金蝉颁盛典成功举办 聚焦“金融业2020：与融合”：

　　原标题：华夏机构投资者年会暨第十三届金蝉颁盛典成功举办 聚焦“金融业2020：与融合”：否极转泰，守冬待春

　　12月20日，由华夏时、“水皮杂谈”以及财经大V频道主办，中方信富、斗牛财经联合主办的以“金融业2020：与融合”为主题的华夏机构投资者年会暨第十三届金蝉颁盛典在举办，年会邀请了来自经济金融业内知名大咖、行业优秀企业代表将齐聚一堂，围绕当前经济金融行业领域的热点话题展开探讨，年会现场还对今年以来，在业务开展、管理创新、技术变革、服务改进以及业绩增长方面表现优异的代表企业颁发金蝉。

　　《华夏时报》总编辑，著名财经评论家水皮发表致辞时表示，年年难过，年年过，年年过得还不错。这句话说了至少有十几年了，很多人说2018年是过去十年最糟糕的一年，但跟2019年比起来，2018年算过的不错的，可能这回狼真的要来了，未来，我们会迎来一个较长的调整周期。

　　水皮认为会有三匹狼，第一匹狼是中美贸易摩擦产生的不确定性。今年年底，中美贸易谈判第一阶段协议已经达成，它的意义远远高于经济意义，至少避免了中美关系最糟糕的局面。但后面第二阶段、第三阶段协议谈判过程不会一帆风顺，即便后面两个阶段都谈成了，一些相关领域的，也不可避免会对很多产业形成一定的影响。

　　第二匹狼是经济下行。因为习惯了过去N多年10%左右的经济增速，所以从情感上很难接受经济下行的事实，所以在经济下行过程中会有种种刺激性的政策出台，以确保经济进入平稳运行的周期。下一轮经济周期的上升建立在对外和对内的双向基础之上。以促就是一条很好的径，既然可以对外资，就可以对内对民营企业，以民营企业的活力和效率一定会对经济产生较大的推动作用。第三匹狼是资产挤泡沫的过程。“类似去年跟今年屡屡爆出P2P和私募基金暴雷事件，只是开始，不是结束。资产泡沫中也包括房地产泡沫，它是一个缓慢的过程。”谈及股市泡沫，水皮认为，股市的泡沫不是指数泡沫，而是个股估值的泡沫。估值在过去由于受到供求关系的影响，偏高可以理解，未来随着供求关系的改善，大量新股上市，相当一部分公司的股价就有了下行的压力和空间。“所以，去年送给大家的一句话是剩者为王，今年假断掌手相图解要送给大家的一句话就是深挖洞、广积粮、缓称王。”水皮说道。

　　中国上市公司协会原党委、副会长姚峰在致辞中表示，我国经济要实现高质量发展，首先是要上市公司做到高质量发展。只有提高上市公司的质量，资本市场的发展才能够做到持续健康。

　　姚峰认为，中国的资本市场，随着转型升级、政策和制度的红利不断、体制机制的不断调整，企业并购重组全面铺开，未来或也大有作为。

　　国家统计局原局长、阳光保险集团首席经济学家邱晓华在年会上发表了“大变局下的中国经济”主题。

　　邱晓华认为，世界变局带给中国的是机遇，更是挑战，且二者都是空前的。抓住机遇，迎接挑战，需要抉择。面对新的变局，关键是做好自己的事，而且是正确的事。而做好自己的事关键在，第一，对外，拥抱世界毫不；第二，深化，依靠市场不；第三，化解矛盾，安稳不；第四，提升信心，企业家更加有力；第五，激励担当，行政体系高效更加有力；第六，扩大消费，消费者更加有力。

　　邱晓华还表示，第四次工业正在大步向我们走来，以智能化、数字化、网络化、生物科技等为代表，正在成为新的趋势。中国与世界几乎站在同一起跑线，在某些方面，中国还是一个领跑者。

　　上海证券交易所原首席经济学家胡汝银在发表主题时则介绍了设立科创板的两大战略目标，其一，支持科技创新，强化供给侧，建设创新型上市企业组合和创新型国家，推动实体经济结构变革和转型升级，凭借创新驱动补齐实体经济发展短板，实现实体经济高质量发展。其二，以注册制等基础制度变革为关键突破口，实质性地全面启动资本市场的市场化、专业化、透明化、化和国际化“一体五面”的，推动资本市场结构变革和转型升级。补齐资本市场发展的短板，实现资本市场高质量发展。

　　中央财经大学证券期货研究所所长贺强作了《宏观经济形势分析》的主题。针对经济学家对经济“保6”问题的争论，贺强指出，一方面说经济下行压力加大，一边又说经济“破6”“破5”都正常，这是矛盾的。他表示，每一次经济下滑都必然造成企业困难，为了预防以后经济持续下滑，现在必须要采取更好的支持企业的政策。

　　贺强认为，仅靠给企业增加贷款救不活企业，必须要为企业创造良好营商，让企业增加造血功能，企业才会复苏，经济才会复苏。

　　中国民生银行研究院院长黄剑辉发表了“引入市场关系‘四分法’助力资本市场新发展”主题。黄剑辉对2020年全球经济的展望为“否极转泰，守冬待春”。其表示，2020年国内要关注的因素，一是稳增长下的结构变化，第二方面是国际变数问题，第三是房地产市场的异常波动。

　　黄剑辉表示，和市场关系问题是经济学最核心的命题，过去都是按二分法，姓公或者是姓私。引入市场关系四分法，实现供给侧新突破，促进实体经济健康发展，这是市场发展最核心的一个方面。实际上，就是通过一个横轴和一个纵轴把经济社会划成四个象限，纵向从国际、国内的角度出发，而和市场关系则为横轴的两级，这样可以分为：战略性领域、公共服务领域、民生领域、竞争性领域四个区域。

　　中方信富投资管理咨询有限公司董事长、首席宏观策略分析师张松认为未来三架马车将会在中国A股市场并驾齐驱。她将这三驾马车称之为价值白马、重组黑马、科技千里马。

　　浙江大学软件学院副院长、浙江大学区块链研究中心常务副主任蔡亮认为，我国区块链近期发展的重心是在联盟链，无论是技术研究，还是行业应用。区块链是一个底层的网络技术，未来会和互联网相融合，共同成就下一代价值互联网。区块链技术一定要国产、自主、可控。区块链的监管研究，监管技术的开发，非常紧迫，只有做好监管，区块链的技术和产业才会真正地有春天。

　　平安金融壹账通区块链业务部总经理陆一帆则提出，虽然互联网打破了信息孤岛，但数据共享很容易导致隐私泄露。所以，没有一家金融公司会数据共享给另外一家金融公司，数据共享是根本不存在的一种假设。另外，如果为了隐私而将区块链拆成很多个分链，实际上就等于重新制造数据孤岛，最后将变成消除区块链价值的利器。

　　陆一帆表示，平安金融壹账通做的第一件事就是在“共享”数据的前提下实现“共享”数据的价值，解决数据利用和隐私间的矛盾。

　　欧科集团创始人徐明星指出，区块链作为一种全新的技术，是一个去中心化或者点对点的数据库。“过去的数据库都是由某一个中心管理和运行，而区块链的数据库则是由大量的互联网节点组成，它是一个建立在现代化互联网之上的数据库。虽然目前这个去中心化的网络还称不上高效，但它的好处就是在某一块发生故障以后，整个网络应用不受影响，甚至说有三分之一的节点发生故障以后，整个网络的数据传输和存储都不会受到影响。”徐明星说道。

　　华大基因CEO尹烨在年会上对基因科学技术进行了生动的科普，结合人类基因技术的发展水平现状及潜力，探知基因技术在生物制造、精准医学的应用等无限可能。

　　作为一家大数据服务公司，天眼查生态事业部总经理崔梦玲分享了一组有关科创板的观察数据。崔梦玲表示，科创板从2018年11月份提出到正式由企业上市，只花了220天，堪称神速。截至12月12日，已理的企业有183家，成功上市的有65家。整个区域分布跟经济发展程度紧密相关，第一名是，共37家，广东、江苏、上海、浙江紧随其后。从整个行业分布来看，大部分都是体现科技创新的领域，第一名是计算机和通信行业，第二名是软件，第三名是通用设备，第四名是医药制造。

　　宜信首席经济学家、资产配置策略研究负责人李琳以《拥抱中国经济的结构性转型与长期投资》为题发表。李琳表示，过去10年中国经济增速持续放缓，符合经济规律，未来10年这个趋势也可能持续。李琳认为，经济下行趋势中，仍有大量投资机会，其中就包括私募股权投资。而母基金是参与私募股权投资的较好方式，可以避免单一项目单一基金投资带来的风险。

　　本次年会上，作为公募基金业代表，大成基金首席FOF研究员航、博时基金宏观策略部基金经理刘思甸、投摩根医疗健康基金经理方钰涵、中方信富首席投资顾问、资深行业研究员朱新宝就“对线，寻找投资确定性”展开了深入探讨。

　　航表示，FOF是管理层2016年提出来，2017年开始发行，当年年末开始运作，2018年、2019年才开始逐渐发展壮大的一个全新基金产品总类，FOF具有三大典型优势：第一个是双重的优中选优，第二个是专业化的资产管理叠加专业化的资产管理，第三个优点为风险和收益的二次平滑。

　　刘思甸则介绍了未来对黄金投资的看法。其表示，“对于绝大部分投资者而言，黄金最大的价值在于，它和其他资产相关性很低，甚至是负相关。明年金价预计会低于现在，金价或处于比较低的水平，同时明年黄金波动应该也会更低一些。”

　　方钰涵则对医药行业投资提出了自己的看法，其表示，从医药投资的背景来看，第一，我国居民的医疗健康需求远远没有得到满足，需求端呈现出超长期。第二，从国家整个政策来看，国家给仿制药做了供给侧，在鼓励创新方面的决心也非常坚定。

　　方钰涵认为，在投资方面，一个行业或者一个公司能够带来长期回报，一定和其业绩增长息息相关。从估值上来看，明年整个行业也常值得投资的。公司估值可能呈现分化状态，在后续行情演绎中，有待专业机构甄选。

　　朱新宝认为，5G的投资高峰期会在2020年到2021年到来。他表示，整个5G投放在今年年底和明年上半年进入一个加速期，这个加速期对于整个5G行业未来的业绩和企业的成长性会起到推波助澜作用，线G企业会在明年中报开始逐渐发扬。

　　此外，本次年会还邀请了中方信富首席投资顾问张春林、坤元资产管理合伙人周鋆、格林大华期货有限公司研究所所长朱怀镇、诺亚太傅分公司总经理崔萌、银行资金阴影中心副总经理程文杰、银行信贷部副总经理杨静姝，就财富管理展开了深入探讨。

　　坤元资产管理合伙人周鋆表示，在资管新规之下，财富管理机构的角度也需要重新调整，需要从以产品销售为业务定位的卖方顾问，转变为服务客户为主的买方顾问。因为客户选择产品方式和投资逻辑变了，所以机构也需要提供相应服务，这是《资产新规》给行业从信任链条到价值链条上带来的一个改变。

　　此外，一系列新的监管也给行业带来了新机会，催生更专业的资产管理机构和投资顾问。这可以帮助客户判断产品价值，更好得做资产配置。

　　朱怀镇表示，在宏观不确定情况下，首先目标是要保值，在保值的基础上再去增值。他推荐使用一些衍生品，例如估值期权做对冲，来使资产保值。

　　在银行资金运营中心副总经理程文杰看来，银行应该给投资者提供的不是风险的刚兑，而是收益的刚兑。因此，作为中小银行的财富管理来说，不应该去追求整个市场大而全的模式，而是要在自己擅长的领域里去做好做精。

　　诺亚财富分公司总经理崔萌指出，中国市场上，第一代创业者的财富大部分还没传到第二代手中，不像国外企业家可能已经传到、第五代。且国内第一代创富人群的投资偏好，投资知识储备程度，都与中国过往几十年经济发展和文化密不可分。

　　“在理财习惯呈现年轻化、个性化、互联网化的背景下，如何提供一揽子的金融服务方案，是目前中小银行财富管理的短板。”银行个人信贷部副总经理杨静姝坦言，她认为，利率市场化不断推进，金融科技迅猛发展，这些都对中小银行造成一定的冲击，因此，中小银行的财富管理应该努力提升资产管理、普惠金融、融合和交叉服务等4个方面的能力。返回搜狐，查看更多